Globální investiční banka Morgan Stanley zveřejnila paradoxní hodnocení na trhu humanoidních robotů. Ačkoli se tento trh pyšní atraktivními prototypy a demontracemi, klíčové technologie pro komercializaci, jako jsou baterie, senzory a precizní součásti, jsou podle analýzy opomíjeny.
Dne 6. října (místního času) Morgan Stanley uvedla: „Humanoidní roboti jsou na veřejném trhu nadhodnocováni, avšak složky, výrobní know-how a dodavatelské řetězce, které jsou skutečně důležité, jsou naopak podceňovány.“ Investiční banka dále poznamenala, že „nadšení pro design a prototypy zakrývá náročnější inženýrské úkoly, které určují spolehlivou a bezpečnou funkčnost humanoidů.“
Analytici Morgan Stanley identifikovali baterie, senzory a precizní pohybové součásti jako skutečná slabá místa. Konstatovali, že „tyto součásti stále čelí obtížím s rozšířením výroby a jsou soustředěny v rukou několika výrobců, kteří zdokonalují procesy pro vysoce precizní elektroniku po dlouhá léta.“
Baterie byla označena za klíčový faktor. Morgan Stanley zdůraznila, že „vylepšení dobíjecích baterií, zejména vysoce hustých článků původně vyvinutých pro chytré telefony a elektrické nářadí, je základním předpokladem pro robotické systémy pracující po dlouhou dobu.“ Analyzovali také technologické změny, jako jsou silikonové katody a zpevněné kovové pouzdra, které nabízejí vyšší energetickou hustotu a zlepšený tepelný výkon. Tyto technologie byly navrženy pro spotřebitelské přístroje, ale přímo splňují požadavky humanoidů, které musí fungovat po několik hodin bez přehřátí.
Senzory představují druhé omezení. Morgan Stanley vysvětlila: „Dodavatelé s kořeny v technologii diskových hlav a magnetické detekce mají výhodu oproti mnoha startupům v oblasti robotiky, protože jejich výrobní tolerance se měří na mikrometrové úrovni.“ Tento typ přesnosti je nezbytný pro vyvážení humanoidů, kontrolu pohybu a téměř okamžitou reakci.
Třetím faktorem jsou výrobní normy. Morgan Stanley uvedla: „Společnosti, které mají dlouholeté zkušenosti s řízením portfolia velkých elektronických výrobků, dokážou efektivně alokovat kapitál, udržovat vysokou kvalitu a řešit slabé oblasti.“ Hloubka těchto operací určí, které společnosti budou schopny dodávat tisíce spolehlivých součástí pro komerčně dostupné humanoidy.
Navzdory těmto technickým výzvám Morgan Stanley hodnotí dlouhodobé vyhlídky trhu humanoidních robotů jako pozitivní. Předpovídá, že trh humanoidních robotů dosáhne do roku 2050 hodnoty 5 bilionů dolarů (přibližně 7300 bilionů wonů), což se rovná přibližně dvojnásobku příjmů 20 největších automobilových výrobců na světě v roce 2024.
Adam Jonas, vedoucí výzkumu v oblasti automobilového průmyslu a sdílené mobility společnosti Morgan Stanley, komentoval, že „pokračující zpomalení růstu populace v rozvinutých zemích může učinit humanoidy nezbytnými pro průmysly, které již čelí obtížím s dostatkem pracovních sil.“
Ed Stanley, vedoucí tematického výzkumu v Evropě pro Morgan Stanley, dodal: „Investoři mohou nalézt příležitosti mezi ‚usnadňovači‘ (enablers), tedy u firem, které vyrábějí součásti a sestavují či prodávají hotové humanoidy. To zahrnuje firmy vyvíjející generativní AI pro řízení robotického ‚mozku‘, mechanické systémy pro ovládání těla a firmy, které vyrábějí bateriové úložiště pro dodávku energie.“
Morgan Stanley analyzuje, že geografické faktory mohou rozhodnout o rovnováze sil. Uvedli: „Čínští dodavatelé již nastavují ceny mnoha klíčových součástí na zhruba třetině nákladů na západních trzích. I když USA a Evropa vedou v oblasti AI softwaru a systémové integrace, Čína si již vytvořila postavení výrobního centra.“
Morgan Stanley upozornila, že „veřejný trh se soustředí na design humanoidů, ale skutečná hodnota leží v tichém pokroku v oblasti baterií, senzorů a inženýrství součástí. Tyto základní technologie musejí dosáhnout zralosti v měřítku, aby tento sektor mohl naplnit očekávání.“
